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图15 汽车销售增速转暖资料来源：Wind，瑞达期货研究院图16 网上零售增速回升，占社零消售额比重上升资料来源：Wind，瑞达期货研究院图17 可支配收入与社消零售总额增速（%）资料来源：Wind，瑞达期货研究院（四）出口形势严峻，对外贸易隐忧难解

一些网友认为，即便这些年中美科幻小说创作数量差在缩减，但中国能否打造出漫威公司与“复联”系列却是问号。受此质疑的主要原因是，创作者写书的目的与环境不同。好莱坞商业大片的成功与科幻作品的创作不无关系，但包括《变形金刚》、《钢铁侠》等在内的科幻大片的成功都基于两点，一是创作者对科幻本源的社会探索，二是好莱坞科技革新。二者在各自行进中进行有机融合，从而成就了商业大片以及IP系列片模式。

（5）10%（约6.48亿港元）用于运营资金、拓展内部能力及一般企业目的。百济神州当时为了美股的上市，在2014年11月进行了A轮7500万美元的融资，2015年4月进行了A-2轮9700万美元的融资，两次融资都看到了Baker Brothers Advisors的身影。默沙东、高瓴资本、中信产业基金旗下的美元基金也都在其中。2016年2月百济神州登陆纳斯达克，当时公司融得1.67亿美元。2018年1月，公司再次获得摩根斯丹利、高盛、科恩、Leerink Partners投资的8亿美元，而当时公司其实目标融6.5亿美元，最后这个结果是远超于当时的预期。

如果定增顺利实施，这将是亨通光电上市以来规模最大的融资，也是公司在不足一个月的时间里，第二次进行大规模融资。此前的3月19日，亨通光电发行了可转债，共募集资金17.3亿元。此外，公司还在2018年底发行债券，募集1亿元。最近几年来，频繁公开融资，已经成为亨通光电资金“永动机”的主要燃料——但是，一边是募资频繁，一边是募投项目进展缓慢，并且多次变更募资用途。

结语新药的研发就是赌博，不管牌手看起来赢面有多大，赌博的风险依然存在。回看百济神州，团队、研发的领先优势转换成强大的资源获取能力，也有如穿越般踩对了所有节奏，但是目前的价格已经包含两个核心品种会成功的预期，无论未来走向何处，它注定成为“千人+风投”这个新药企时代的见证者。

日前，中国证券投资者保护基金公司发布的《2018年度中国资本市场投资者保护状况白皮书》显示，2018年，证监会行政处罚委共作出行政处罚决定310件，同比增长38.39%；罚没款金额106.41亿元，同比增长42.28%；市场禁入21件/50人，禁入人数同比增长13.64%。证监会对市场违规行为的处罚，有助于震慑违规者，也有利于投资者权益保护。