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来源 | 瞭望责任编辑：张迪2018年上半年社会融资规模增量统计数据报告初步统计，上半年社会融资规模增量累计为9.1万亿元，比上年同期少2.03万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加8.76万亿元，同比多增5548亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少125亿元，同比多减598亿元；委托贷款减少8008亿元，同比多减1.4万亿元；信托贷款减少1863亿元，同比多减1.5万亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2717亿元，同比多减8388亿元；企业债券净融资1.02万亿元，同比多1.38万亿元；非金融企业境内股票融资2511亿元，同比少1799亿元。6月份社会融资规模增量为1.18万亿元，比上年同期少5902亿元。

此外，两人均有在中兴通讯股份有限公司（下称“中兴通讯”）任职的经历。其中，刘国峰曾于1997年8月至1999年9月在中兴通讯担任研发及售后工程师，刘燕曾于1997年9月至2006年7月，历任中兴通讯股份有限公司开发经理、项目经理。对客户依附程度高

这一现象暗示着，996.ICU所展示出的互联网界核心劳资矛盾，虽然实质上是早已普遍存在的时间剥夺，但长期以来被掩埋在行业红利之下，嵌套于行业发展和资本主义系统的价格博弈之中，让加班变得“合情合理”，也让程序员缺乏反思性。从行业发展来说，疯狂加班的现状和当前中国互联网的生态密不可分。近十余年来，互联网产业轮替极为迅速，每几年都有大批企业积极涌向投资“风口”，占领市场成为最重要任务，如果一定先提升管理能力再动手，别人早把市场抢光了。很多“风口上的企业”，营收每个月翻一番，人员半年膨胀十倍，这种情况下，宁可管理混乱，甚至给996加班费或高薪，也要极速发展。

二、从资源红利到知识红利（要素之变）未来驱动企业的盈利模式将从资源红利转变为知识红利，这属于“生产要素之变”。过去中国经济的驱动主要是靠资源红利，包括人口红利、土地红利、政治红利、资本红利等，未来十年要素资源的红利逐渐退出历史舞台，知识价值与技术价值开始凸显，经济将从要素驱动、投资驱动转变为创新驱动。过去大量民营企业家都是靠资源变现完成原始积累，拥有资源就拥有生存发展的能力，大量企业是强资源弱能力型企业。但在接下来十年，政治环境和商业环境的变化将导致政治资源、金融资源变现难度加大，知识和技术能力开始成为新商业世界真正有效的发展引擎。中国传统政商关系的模式正在解体，政治资源不再是企业核心资源，知识红利成为产业发展新的动力。

华泰金融沈娟团队点评称，社融增量较上月改善，主要是实体贷款与企业债支撑，但社融存量增速继续下探至9.9%，社融回暖有待政策进一步刺激。人民币信贷新增1.25万亿央行数据显示，截至11月末，人民币贷款余额135.21万亿元，同比增长13.1%，增速与上月末持平，比上年同期低0.2个百分点。11月份人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增1267亿元。

9月14日，沙特的Abqaiq处理设施被无人机和导弹炸毁，导致该国一半的产能暂时中断。也门胡塞反政府武装宣称对此事件负责，美国官员指责他们在伊朗的盟友，但德黑兰予以否认。此前，该地区发生了一连串针对油轮的袭击事件，华盛顿方面也将其归咎于伊朗。