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19年的核心脉络是贴现率驱动的“金融供给侧慢牛”，我们认为估值的弹性比盈利弹性大，因此始终围绕贴现率预期波动而非盈利预期波动来研判市场。19年如果仅根据盈利去判断大势，结果可能错失熊牛转折。随着投资者对金融供给侧改革的理解不断深入，就会发现决策层总是在“防风险”和“防范处置风险的风险”中取得平衡，因此19年慢牛的节奏就是“冷的时候要积极”、“暖的时候别激进”。

（2）中国经济：基建独木难支经验表明历次经济回升均有“地产+基建”双轮驱动。经验表明如果只有基建单轮难以托举经济，需要“地产+基建”双轮才能发挥作用。09年、12-13年、16年历次经济回升过程中都是“地产+基建”双轮托举。尤其是12年上半年，“基建上+地产下”，只有基建单轮驱动，经济仍然继续下行。直至12Q4“基建上+地产上”经济才触底回升。

尽管三季报业绩并不特别抢眼，但纵比尚纬股份上市后的艰苦历程，以及电缆行业加剧的竞争，这份成绩来之不易。5年前，因公司多名董事、高管卷入四川的官场地震，公司在资本市场一直备受争议。从2012到2016年，尚纬股份的业绩上表现上持续低迷，一度面临退市的风险。

3月11日凌晨3时45分许，沈阳市公安局视频侦查支队巡控大队民警对沈阳市重点地区进行视频巡控过程中，突然发现沈阳市大东区联合路1号附近的一家超市玻璃窗破损，一名男子正从破损的玻璃窗爬出。男子的可疑举动引起了民警的警觉，民警初步判断该男子可能有盗窃犯罪嫌疑。

2.2 欧元区（EA）：核心通胀再度上行，工业、PMI走弱通胀：总体通胀与核心通胀均上行，表现强劲。欧元区3月总体HICP与核心HICP季调同比均为1.4%，较2月上行幅度较大。分项中，食品价格同比大幅反弹带动货物价格同比回升，服务业价格同比小幅走高亦对通胀上行形成支撑。

其中，小米2017年营业收入为1146.25亿元，净利润为亏损438.89亿元；不过，公司2017年的扣非归母净利润为39.45亿元。至2018年一季度，小米的营业收入为344.12亿元，净利润为亏损70.05亿元，扣非归母净利润为10.38亿元。