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综合分析，目前压制新疆销售的皮棉库存成为亟待解决的问题，如果在8月底政府尚未有收储等解决措施，势必发生陈棉低价抛售，并且新棉开秤价会受到重创，打击来年棉农的种棉积极性。考虑到一方面棉花为战略储备资源，目前国储棉库存较低，具备轮入条件，同时也可以减轻财政补贴资金压力，另一方面解决新疆就业问题、维护当地稳定治安，一直是政府倍加重视的问题，因此笔者认为国家为了保护农民的利益，今年轮入棉花的可能性较大。但是在中国和美国关系紧张持续、下游需求大幅恶化背景下抬高棉价，对轧花厂等下游企业会造成致命的打击，只有在中国和美国关系缓和，下游需求恢复后产业链才能得到良性恢复，只是目前这种可能性甚微，因此后期政策制定至关重要，只轮入国内棉花还是国内外棉一起轮入，以及何时轮入等都会对棉纺产业造成重大影响，在目前中国和美国关系难以缓和的背景下，政府的政策制定都会存在牺牲的一方。（农产品期货网特约分析师东海期货王琪瑶）

分享我自己的一个投资框架。对于配置结构的分析，我主要看重两个方面。一是胜率，就是获得正收益的概率，这个指标更多参考该结构是否处于景气度向上的赛道。二是赔率，就是回撤补偿、下跌补偿是不是够厚，这一点综合参考估值，包括静态和动态估值。从这两个方面给大家列了我目前比较看好的几个方向。

就证监会的行政处罚方面，上海创远律师事务所律师许峰认为，当前ST长生案形势错综复杂，考虑到本案的实际情况，证监会应加快长生生物案的立案调查进度，尽快给出调查结论，以为投资者提供足够的索赔证据基础，避免其他各类案件的推进影响投资者索赔。另外，若ST长生之后被判定涉及违规披露、不披露重要信息罪，投资者也可以将此作为前置条件进行索赔。许峰称，ST长生前期的刑事处罚可能主要围绕药品生产进行，但也不排除后续加入违规披露、不披露重要信息罪，若涉及的话，刑事判决生效后就可以起诉，与证监会行政处罚的前置程序效果一样。

根据年报，2012-2015年，洋河股份深度管理7000多家经销商，直接控制3万多地面推广人员；2016-2017年，公司与8000多家经销商合作，拥有3万多名地面推广人员；2018年，公司与近1万家经销商合作，拥有3万多名地面推广人员。不难发现，在2016年和2018年，洋河股份的经销商队伍规模有了两次明显的提升，2016年新增经销商1000家左右，2018年规模进一步扩充了约2000家。在全国化营销渠道已经搭建完毕后，经销商数量如此大规模的增加，反映了洋河股份深度营销的进一步加强。

兰迪•廷塞斯还表示，过去5年间，中国国内的次级市场、二三线市场有很大的发展。连接北上广这三大枢纽的市场，仍然是非常大的规模，占国内市场总量的30%左右，增长率比较缓慢。二线市场、次级市场占的总量规模是70%，增长速率非常高。此外，由于中国拥有全球发展最为快速的电子商务业，货机的需求也将呈指数级增长，将需要200架新货机和470架改装货机。

第一财经记者从接近项通案人士了解到，目前调查的结论是，项通在MPS案件中收受回扣1000多万元。2016年，为收购MPS，光大资本和暴风集团联合设立了上海浸鑫投资咨询合伙企业（有限合伙）（简称“浸鑫基金”），以2.6亿元撬动52亿。根据光大证券此前披露的信息，浸鑫基金共募集资金52亿元，其中优先级出资人民币32亿元、中间级出资（即夹层资金）人民币10亿元、劣后级出资人民币10亿元。