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危机在于，新城控股杠杆扩张，虽在去年跻身房企前十强，但负债已超过3000亿元，一年内需要偿债的债务达133.65亿元，公司净负债率一度达到100%，偿债压力可见一斑。近年来，新城控股经营、投资现金流持续净流出，去年净流出净额高达162亿元。

由此推算，仅在今年4月，借款就新增了78.96亿元。实际上，新城控股借款密度很大。去年，仅在发债方面，公司就发行了17次公司债及衍生证券，以人民币计价的融资产品合计134.5亿元，以美元计价的债券合计13亿元，融资工具有可转债、非公开的定向债、票据等。当年，公司产生的汇兑损失就达到4.1亿元，较2017年0.47亿元汇兑损失增长了8倍。

MPA考核的底线就是要求金融机构保持合规的资本充足率，当前金融机构的这一指标均高于监管的要求。所以MPA考核不会对金融机构广义信贷的增长构成约束，同时这也不能成为金融机构降低支持实体经济力度的理由。发展债券市场是提高直接融资比重的另一条通道。央行金融市场司司长纪志宏介绍，今年前7个月，债券市场的融资功能表现强劲。下一步将在中小企业私募债、小微企业金融债、小微贷款资产证券化等方面做进一步的探索，拓宽资金的来源。

多位业内人士认为，以各国养老金为代表的长线资金是股票市场中坚定理性投资、维护市场秩序的重要机构投资者，此类资金着眼长远，其在A股较为稳定的配置会与市场形成良性互动，有利于A股市场变得日趋成熟。三国养老金在A股已“赚翻”实际上，过去数年来，多家海外养老金通过QFII渠道在A股市场上已赚取了不错的回报。

其次，还有小股民们每天的抱怨，股价喋喋不休，投资者怨声载道。在这种机构、老板、监管层、小散四重压力的包围下，董秘能斡旋其中已经很不易了。而就是在这种不易下，就算和机构说了一些内幕信息，公司股价仍旧是说跌还得跌，因为是整个市场的趋势，不是一家上市公司的事情。